Das Bestimmen der Board-Kontrolle muss nicht stressig sein. Hier ist, was zu tun ist.

Das Bestimmen der Board-Kontrolle muss nicht stressig sein. Hier ist, was zu tun ist.
Kapital zu sichern, damit Ihr Startup-Traum gedeihen kann, ist eine stressige Zeit im Leben eines Startups. Ein weiteres, sehr kritisches und oft angstauslösendes Element der Risikokapitalbeschaffung bestimmt die Kontrolle über das Board. Auf einer hohen Ebene müssen Sie als Gründer sich mit der Vorstellung auseinandersetzen, dass Sie bei der Beschaffung von Risikokapital (und weil Sie tatsächlich einen Teil Ihres Geschäfts an Investoren verkaufen) Partner übernehmen werden, die will die Zukunft

Kapital zu sichern, damit Ihr Startup-Traum gedeihen kann, ist eine stressige Zeit im Leben eines Startups. Ein weiteres, sehr kritisches und oft angstauslösendes Element der Risikokapitalbeschaffung bestimmt die Kontrolle über das Board.

Auf einer hohen Ebene müssen Sie als Gründer sich mit der Vorstellung auseinandersetzen, dass Sie bei der Beschaffung von Risikokapital (und weil Sie tatsächlich einen Teil Ihres Geschäfts an Investoren verkaufen) Partner übernehmen werden, die will die Zukunft des Unternehmens mitgestalten. Es ist daher wichtig, dass Sie die geeigneten Strukturen und Steuerungsmechanismen schaffen, die das richtige Gleichgewicht zwischen dem Wunsch des Anlegers, sich an der Unternehmensführung zu beteiligen, und Ihrer Fähigkeit, Ihre Vision umzusetzen, schaffen.

Typischerweise gibt es zwei Bereiche, in denen Kontrollfragen eine Rolle spielen. Die erste ist die Struktur Ihres Board of Directors. Der zweite Punkt sind die Stimmrechte und Abstimmungsblöcke, die eine Vielzahl von Handlungen betreffen, die das Geschäft beeinflussen. Lassen Sie uns die erstere Struktur diskutieren.

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Wie Sie wahrscheinlich wissen, ist der Vorstand verantwortlich für die Leitung der Geschäfte eines Unternehmens und ist verantwortlich für die Überwachung und Überwachung des Managements. Daher unterliegen alle wichtigen Entscheidungen, die das Geschäft betreffen, der Zustimmung des Vorstands. Beispiele für solche Entscheidungen sind: Einstellung und Entlassung von Mitgliedern des Managements, Beschaffung von zusätzlichem Kapital, Kreditaufnahme, Festlegung von Vergütungsstufen, Erweiterung des Optionspools, Gewährung von Optionen und Festlegung von Fälligkeitsplänen, Abschluss strategischer Transaktionen oder wesentlicher Vereinbarungen, Kauf von Zusatzunternehmen oder das Geschäft verkaufen. Wie Sie sehen können, gibt es viele Verantwortlichkeiten für den Verwaltungsrat und deshalb ist Kontrolle wichtig.

Es ist wichtig, dass Sie es zu schätzen wissen, wenn es angemessen ist, einem Investor einen Verwaltungssitz zu geben. Normalerweise ist die Antwort relativ einfach. Wenn ein Risikokapitalgeber eine bedeutende Investition in ein Unternehmen tätigt, muss sein Vertreter einen bestimmten Sitz und eine Stimme am Tisch haben. Idealerweise haben Sie nach Ihrer ersten Runde ein Board, das noch von den Gründern / Stammaktionären kontrolliert wird. Die am weitesten verbreitete Konfiguration in diesem Stadium ist ein Drei-Personen-Board mit zwei Sitzen für die Gründer / Stammaktionäre und einem Sitz für den Anleger. Diese Struktur geht von einer Investition aus, die dem Investor eine Beteiligung von 15 Prozent bis 30 Prozent ermöglicht. Es ist auch wichtig zu wissen, dass es absolut Standard ist, dass einer der zwei Vorstandssitze, die von den Gründern / Stammaktionären gehalten werden, dem CEO zugewiesen wird, weil es sehr ungewöhnlich wäre, dass der CEO nicht im Vorstand ist.

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Wie ich schon sagte die Antwort ist relativ einfach in den meisten Fällen, aber es gibt ein paar Situationen, die einige erstellen Komplexität um die Struktur Ihres Boards. Die erste ist, wenn ein Seed-Investor mit einer kleinen Beteiligung Interesse an Board-Repräsentation hat. In der Regel ist mein Ratschlag, dass kleine Anleger und Investoren, die sich an der Börse bewegen, als passive Anleger betrachtet werden sollten, die mitfahren und daher keine Boardrechte erhalten sollten. Die Ausnahme von dieser Regel besteht in Situationen, in denen ein institutioneller Risikoinvestor in einem frühen Stadium eine Seed-Investition tätigt. In diesen Situationen ist es üblich, einen Board Seat einem Seed-Stage-Investor zuzuordnen, aber Sie sollten definitiv lange darüber nachdenken, ob der Umfang des Schecks, der geschrieben wird, oder der Wert, der sich aus dem Anleger ergeben kann Beitreten zu Ihrem Board verdient das mögliche strukturelle Ungleichgewicht, das auf der Board-Ebene verursacht werden kann. Denken Sie daran, dass Sie in den folgenden Runden unweigerlich auf zusätzliche Sitze verzichten müssen und dass Sie davon ausgehen sollten, dass jede neue Runde einen Vorstandssitz erfordert. Daher ist es wichtig, ein Board-Konto zu halten, das in etwa dem Besitz des Unternehmens entspricht um sicherzustellen, dass der Verwaltungsrat nicht zu früh in Ihrem Finanzierungszyklus von den Anlegern kontrolliert wird.

Die zweite Situation, die ein wenig Komplexität schafft, liegt vor, wenn zwei institutionelle Anleger relativ gleichberechtigt an einer Runde teilnehmen und beide einen Sitzplatz verlangen. In diesen Situationen ist es unter der Annahme, dass der Gesamtbetrag groß genug ist, nicht ungewöhnlich, die Größe des Boards auf einen Vorstand mit fünf Personen auszuweiten, um beide Investoren unterzubringen und die drei verbleibenden Sitze entweder den Gründern oder den Gründern zuzuteilen und ein unabhängiges Vorstandsmitglied. Ein fünfköpfiger Vorstand, der mehr Ausgewogenheit und Gleichheit zwischen Gründern und Investoren schafft, ist sehr häufig, wenn Sie Ihre zweite institutionelle Runde aufwerfen. Erinnern Sie sich auch daran, dass Ihr Einfluss auf das Board grob mit Ihrem Besitz des Unternehmens korrelieren sollte, und Sie sollten daher bereit sein, die Kontrolle über das Board abzugeben, wenn Sie immer größere Teile Ihres Geschäfts an Investoren verkaufen.

Denken Sie daran, dass nicht alle Anleger gleich sind. Es gibt gute Investoren und es gibt schlechte Investoren. Es gibt gute Vorstandsmitglieder und es gibt schlechte Vorstandsmitglieder. Einen großen Vorstand zu bilden, ist ein sehr, sehr wichtiges Stück, um Ihre Quellen des Risikokapitals zu identifizieren. Ein großes Gremium behandelt den CEO und die Gründer als Kollegen und verleiht den Visionen des Managements großes Gewicht, während es der Diskussion eine neue Perspektive gibt und das Management-Team über seine Komfortzone hinaus schiebt.

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